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水泥需求增长可能超预期-【新闻】

发布时间:2021-05-24 09:16:22 阅读: 来源:书籍厂家

水泥需求增长可能超预期

行业景气将快速回升

全国水泥价格上周继续小幅上升,其中华东地区涨幅超出市场预期。

长江证券在近期调研了苏南的水泥市场,认为水泥行业底部已经出现。目前市场开始步入旺季,需求在往上走,而当前价格过低,随着市场升温有望上调。

长江证券调研显示,截至4月份,镇江等地发货量虽然比去年上半年要差,但比去年下半年好;而江苏往年的情况一般1-4月份是全年最差的时候,2、3、4季度都会比1季度要好。

联合证券统计历史数据后发现,过去11年中,经价格指数调整后的固定资产投资实际增速在20%以上的4年中,水泥需求年增速都在10%以上。参照历史经验,09年水泥需求增速可能达到或超过10%,这将远远高于之前6.7%的预测,供需边际变化可能逆转,出现新增需求大于新增供给的情况,引发水泥价格上涨和盈利能力提升。

联合证券认为,国务院下调部分行业投资项目资本金比例,将进一步刺激民间固定资产投资(特别是房地产开发投资)的增长,水泥需求增长超预期的可能性再度加大。

选股策略上“先东后西”

联合证券认为,4月中旬以来,水泥价格回暖已释放出需求强劲增长的积极信号,各家公司未来上调的可能性在加大。对于个股选择上,首推从底部复苏,业绩弹性大的东部公司:海螺水泥、冀东水泥、华新水泥、塔牌集团,其次是09年处于高景气阶段、利润增长比较确定的西部公司:赛马实业、祁连山、天山股份、青松建化、*ST双马。

而长江证券则重点推荐海螺水泥,认为海螺水泥在长三角具有明显的竞争优势。

兴业证券则认为,随着水泥股估值与市场估值溢价的减少,在水泥价格回升及政策预期推动的背景下,水泥板块有望启动补涨行情,上调水泥行业至“推荐”评级。且由于项目资本金比例下调将推动水泥需求回升,预计东部水泥行业的相关环比数据也有望明显改善,这些都将是推动东部水泥上涨的催化剂,重点关注海螺水泥、冀东水泥及华新水泥。(中国水泥网 转载请注明出处)

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